Brokerii cred că revenirea Bursei va începe abia la mijlocul lui 2012
Bursa locală s-a întors în acest an la nivelurile din ultimul trimestru din 2009, afectată din nou de pieţele externe, însă brokerii cred că piaţa poate reveni din a doua jumătate a lui 2012, sub condiţia menţinerii prudenţei fiscale şi a succesului ofertelor de vînzare la companiile de stat. După un început de an în trombă, cu creşteri importante în ianuarie şi listarea Fondului Proprietatea, 2011 se prefigura a fi un an de consolidare şi de creştere a rulajelor pentru piaţa de capital din Romania. Însă, spre dezamăgirea multora, 2011 a pus capăt unui şir de doi ani de revenire, în care bursa a recuperat doar o parte din scăderea severă înregistrată în timpul crizei din 2008 şi începutul lui 2009. Piaţa a intrat din aprilie pe o linie descendentă, urmînd traiectoria burselor externe, şi s-a întors la nivelurile din ultimul trimestru din 2009, afectată de escaladarea crizei datoriilor suverane ale statelor din zona euro, dar şi ale SUA. "Nu ar trebui să fim aşa supăraţi pe evoluţia pieţei locale din acest an pentru că situaţia în lume, dar mai ales în regiune a fost mai grea. Austria, ţara ce are o expunere mare în Europa de Est, este de departe cea mai afectată de pierderile pe care le-au suferit acţiunile din cauza crizei datoriei publice", a declarat Alexandru Constantinescu, trader la firma de brokeraj Swiss Capital. Spre exemplu, indicele principal al bursei de la Viena a scăzut cu aproximativ 35% din ianuarie, în timp ce indicele BET, al celor mai lichide zece acţiuni de la BVB, a coborît cu 18%. Scăderi mai mari decît ale pieţei din Romania au mai înregistrat bursele din Cehia (-26%), Serbia (-23%), Polonia (-21%) şi Ungaria (-19%). În acelaşi timp, indicele pan-european Stox600 a coborît cu aproape 13%, iar indicele pieţelor emergente din Europa a înregistrat un recul de aproape 19%. Pe de altă parte, indicele American Dow Jones Industrial Average a avansat cu aproximativ 5%. Brokerii cred că scăderile vor continua pînă la mijlocul anului viitor, după care nu exclud intrarea într-o nouă perioadă de recuperare, care să ţină piaţa pe plus pînă la finalul anului. Revenirea este condiţionată însă de mai mulţi factori, precum soluţionarea crizei datoriilor statelor din zona euro, de menţinerea prudenţei fiscale în Romania şi a succesului ofertelor prin care statul roman vrea să vîndă pachete de acţiuni la unele companii. Şeful departamentului de cercetare pieţe de capital al BCR, Mihai Căruntu, estimează pentru anul viitor chiar un cîştig de 10% - 15% pentru indicii bursieri. Datele fundamentale nu indică, momentan, o recesiune iminentă la nivel global, potrivit traderului de la Swiss Capital. Totuşi, el nu exclude reintrarea unor ţări din zona euro într-o perioadă relativ scurtă de recesiune, care nu va afecta însă sever bursele. "Dacă ne reamintim, recesiunea din 2008-2009 a fost resimţită puternic pe burse în prima parte, atunci cînd Lehman Brothers a dat faliment. Scăderile puternice ale PIB-ului în ultimul trimestru din 2008 şi în primul trimestru din 2009 nu au mai avut un impact puternic asupra burselor, pentru că investitorii anticipau datele proaste", a explicat Constantinescu. Estimînd o revenire bruscă precum cea din 2009 o parte dintre investitori s-au reorientat spre plasamentele speculative, pe termen scurt. În partea a doua a anului unii investitori s-au retras din dorinţa de a-şi conserva banii întrucît volatilitatea ridicată şi tensiunea în creştere marcau majoritatea pieţelor, acestea înregistrînd mişcări bruşte chiar în cursul unei şedinţe, ca urmare a deciziilor politice şi ale anunţurilor agenţiilor de rating.
