Datoria externa privata ar putea pune presiune pe cursul leului in decembrie
Potrivit datelor Bancii Nationale a Romaniei, serviciul datoriei externe private va
depasi in luna decembrie 700 de milioane euro, volum nemaiintilnit pina in prezent.
La aceste sume se vor adauga aproape 200 de milioane euro reprezentind plati in
contul datoriei publice si public garantate.
Cifrele ar putea fi ajustate in jos, daca unele companii isi vor rescadenta
imprumturile, dar exista si varianta unei majorari din reevaluarea creditelor in dolari, ceea ce
ar putea duce la un serviciu total al datoriei externe in decembrie de aproape un miliard de
euro.
Dupa o apreciere puternica a monedei nationale in primele noua luni, respectiv un
plus de 10,2% in raport cu euro, leul a inceput treptat sa piarda teren, iar cursul s-a stabilizat
in jurul nivelului de 3,65 lei/euro.
Intoarcerea trendului a fost determinata de masura adoptata de BNR prin care a
limitat volumul sumelor atrase in cadrul operatiunilor de sterilizare si a diminuat puternic
dobinda la care intervena in piata.
Scaderea randamentelor pentru moneda nationala a facut neatractiva vinzarea de
valuta pentru lei si a determinat chiar un comportament invers, intrucit dobinzile in valuta
erau in unele cazuri mai bune decit la lei.
Piata valutara din ultima perioada este caracterizata de volume mici de tranzactionare
si o volatilitate scazuta. Chiar daca banca centrala a anuntat intentia de a creste sumele
atrase din piata, institutiile de credit s-au comportat prudent si n-au inceput o vinzare in forta
de valuta.
Pe o astfel de piata, aparitia unor ordine mai mari pentru cumpararea de valuta ar
putea determina o crestere rapida a cotatiilor, mai ales daca o parte semnificativa din datoria
externa privata este concentrata pe citeva companii.
In acest context, incasarea celor 500 de milioane euro din emisiunea de
euroobligatiuni derulata de Banca Cormerciala Romana ar putea sa nu mai reprezinte o
problema pentru banca centrala.
De remarcat ca o buna parte din aceste plati ar putea reprezenta scadente la credite
atrase din exterior chiar de bancile comerciale. La finele lunii septembrie, bancile cumulau
imprumuturi externe de 6,5 miliarde euro, din care aproape 2,5 miliarde euro aveau scadente
de sub un an.
Numai in trimestrul trei, datoria externa cumulata de banci a crescut cu 1,1 miliarde
euro, majoritatea reprezentind credite pe termen scurt - 900 de milioane euro.
La aceeasi data, sectorul nebancar inregistra o datorie externa de 8,7 miliarde euro,
scadentele sub un an reprezentind o componenta importanta (2,5 miliarde euro).
Totalul datoriei externe a Romaniei se ridica la 28,2 miliarde euro, incluzind si
imprumuturile subordonate, care insumeaza trei miliarde euro.